截至万科10月简报公布，2009年前十个月，万科总共拿下19个城市的34幅土地，其中14幅为合作或收购而来，另有两幅土地明确表示将寻求合作者。前例可鉴，2007年万科所获取的新增规划面积中，有41％是“并购+合作”取得，这一数据在2008年上升到84.5％.

　　繁复的动作背后，“不拿地王”的万科正经历着招拍挂市场拿地难而引发的区域土地“缺货”的窘境。

　　触觉机制引发并购

　　“一是通过并购进入之前没有开展业务的地区，二是补充缺乏的某个产品线。”在香港举行的2008年业绩会上，王石解析万科并购战略时称。

　　“旧瓶”正在“装新酒”。11月，广州万科宣称已通过股权收购方式，获取花都银湖湾项目的住宅用地土地使用权及地上在建工程所有权益。而广州万科相关人士亦向《中国经营报》记者透露，“国美系”新恒基地产在广州的可售项目“天河御品”也将转手万科，不日即有公告披露。

　　“很明显，万科这两次并购目标都是直指可销售项目，”广州一家长期跟踪万科的权威第三方机构最新报告指出，2008年万科在珠三角区域实现销售面积 182.0万平方米，而2009年前三季度，珠三角市场就已实现销售面积136.7万平方米，“我们认为，由于2008年珠三角区域调整幅度最深，万科出于谨慎考虑，此前明显放缓了该区域土地储备和项目开发，这是如今广州市场供货不足的主因。”

　　记者观察到，由于在2008~2009年两度率先降价，万科广深两地销售一直速度不减，但广州也面临土地“缺货”窘境。

　　实际上，对于广州土地紧缺、供货不足的状况，万科总部早有察觉。触觉机制来源于万科每月召开的“月度会”，会上公布研究院每月对14个重点城市的成交“批售比”统计，万科将这一数字与公司内部在这一区域市场的销售情况和存货情况进行对比，以判断区域市场的冷热和公司的销售速度。根据公司的内控体系，一旦这两组数字的对比发出预警，公司就必须调整策略，及时作出反应。

　　“成交‘批售比’是指一段时期内市场销售和批准预售面积的比例，大于1意味着市场供应跟不上销售速度。”万科如此解释。而在9月中旬的股东大会上，万科执行副总裁肖莉透露，2007年9月政策转向时，万科重点关注的14个主要城市的成交批售比已经低于1，市场已经供过于求；而2009年7月政策进行微调时数据为1.78.

　　“万科在广州土地市场一直并不强势，”地产专家韩世同认为，要在大鳄云集的地方抢食，显然有违万科“不拿地王”的宗旨。

　　另一方面，收购成品项目或成熟土地，能为万科节省时间成本，“如今的并购行动都有较长的谈判期，可见‘缺货’的万科早在未雨绸缪。”韩世同指出。

　　“哥俩好”和“傍大款”

　　对于动辄出现高溢价“地王”的土地市场，万科始终保持退避。而相应的对策是，在大踏步进入有潜力二三线城市的同时，万科寻求着与“地主”合作的机会。